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中拓系或涉合同诈骗!“PTA场外期权穿仓”案再发酵 央企踩雷金额超10亿

2019-08-13 点击:1270
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   17:29

  来源:云巢金融

中拓系或涉合同诈骗!“PTA场外期权穿仓”案再发酵 央企踩雷金额超10亿

  7月初的一则“PTA场外期权穿仓”公告将多家期货公司和中拓系逐一曝光在大众面前,而在近日该事件又有了最新进展。

  近日,上海市公安局经侦总队以涉嫌合同诈骗罪将涉及中拓系相关联的银行账户已与冻结。此前有多家公司先后对中拓系公司提起了诉讼,其中一起甚至牵扯到国内某大型央企,涉及金额超过10亿元。

  截止发稿前,有消息称中拓系公司的整体资金链紧绷,公司面临严重的信用问题。

  目前金山贸易已经无法开出信用证,汉邦石化和利万聚酯的加工货停止外发,此外中石化集团发文中断与中拓系公司的业务合作,市场有大量现货无法外售。受此影响现货公司在09合约上大量抛空,远月的卖保盘也移仓至09合约上,现货能卖就卖,卖不掉则在09合约上交割掉。

  据悉,此次“PTA场外期权交易穿仓”事件源于7月9日,华丽家族公告称,华泰期货全资子公司华泰长城资本的场外衍生品业务客户爆仓,在强行平仓后,华泰期货损失4684万元。

  此后的7月23日,新三板挂牌公司天风期货发布涉诉公告,称其子公司已向中拓公司提起诉讼并获受理,中拓公司在场外衍生品交易中违约,拖欠交易价款9115万元。

  有市场人士称,中拓(福建)实业有限公司(下称“中拓公司”),该公司疑似利用关联企业卖出了大量的PTA看涨期权,而PTA期货在7月1日和7月2日连续两日涨停,最终客户爆仓被强平,同时穿仓给期货公司子公司造成了巨大损失。

  自6月中上旬始PTA主力合约连续走出一波上涨行情,直至7月2日在14个交易日内最大累计涨幅26%。其中,7月1日和7月2日受G20会晤结果和贸易战缓和预期提振,PTA连续走出两个涨停板。

  初步判断,中拓系或是在上涨过程中,认为短期涨幅过大,不可持续,于是在期货抛空,同时在场外期权市场卖出大量看涨期权。在遇到两日连续涨停行情时,裸卖的看涨期权浮亏迅速扩大,客户需要追加保证金,否则期权持仓就要被砍仓。做市商也没有及时砍仓,造成期权账户穿仓,自己也遭受巨额亏损。

  结合行情分析,应该是在7月1日早上9点PTA大幅高开后,看涨期权仓位就已经需要追保,收盘后发追保函,客户7月2日没有追加保证金,直到下午PTA涨停,已经造成穿仓。2日收盘后继续催缴保证金未果,进入风控环节夜盘砍仓。2日夜盘PTA1909高开160点,开盘头15分钟巨量成交92万手,总持仓减仓9万手,当天夜盘共减仓39万手,同时PTA价格高开后迅速回落,说明做市商就是在这个时间段执行的砍仓。

  按照做市商接裸卖期权一般会预留一个反向涨停板保证金的惯例,做市商预留的保证金应该是能覆盖到周一的涨停板(6290),按照2日夜盘前15分钟均价6572计算,推算出客户应该是持有了16万吨左右的卖出PTA看涨期权仓位,这与盘面的成交量与持仓量变化是可以互相印证的,如果在多家做市商都有分仓,这笔交易的体量还更大。

  据公开资料显示,中拓系主要从事化工贸易和相关投资。其中,中拓公司成立于2011年,注册资本为1亿元,旗下有两家子公司,分别是上海弘亨石化和福州亚力供应链公司;杭州华速成立于2012年,注册资本2亿元。

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  而中拓系公司的崛起时间并不长,圈内人对其印象是化工品贸易和衍生品业务都做得很大,但鲜有实体加工产业,公司在行业内有着很强的关系网,与一些大型化工企业关系紧密。

  一位与中拓公司有过多次贸易往来的现货企业人士回忆称,中拓公司感觉是最近三、五年做起来的,最开始只是觉得这公司真有钱、是家很土豪的公司。后来借助与央企的合作关系,他们和PTA工厂的合作也多起来,品种布局很快,于是一下就做得很大。还有一种说法是,中拓系公司老板有直系亲属在福建当地商业银行担任要职,因此在融资上非常便利。

  对于中拓与国内某大型央企的合作,业内存在一些质疑。“他们并没什么生产加工业务,这样的民企能以上家身份与央企合作,看起来很不可思议,只能说关系真的‘很硬’。”

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